近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么shí)维(wéi)护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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