衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际GDP年化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)私(sī)人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季(jì)度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连(lián)续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济(jì)增速大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度(dù)关(guān)注(zhù)的通胀指标——美国个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指(z别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了hǐ)数环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押(yā)了(le)该船只，并将(jiāng)其运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台(tái)新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌(wū)克兰(lán)总统。这是一次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作(zuò)的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔，这种事(shì)实可(kě)能会(huì)导致美联储的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人士的(de)密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下会面时常引发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的(de)言(yán)论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是(shì)为了(le)恶搞西(xī)方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是(shì)冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落(luò)，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面是当前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确(què)定性，恰逢(féng)油(yóu)价(jià)大幅(fú)回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风(fēng)波再起，叠加美(měi)国(guó)债(zhài)务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌。而(ér)原油作(zuò)为金融属性最(zuì)强的(de)大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因(yīn)银行业危机出现暴(bào)跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继(jì)续引(yǐn)发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的(de)下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪(xù)导致油价(jià)再度承压。随着美联储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第一共和银行(xíng)的(de)财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市(shì)，近期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来(lái)，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联(lián)储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了(zhě)也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏观层面的(de)不确定(dìng)性成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主(zh别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ǔ)要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预(yù)测在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后续(xù)何时停(tíng)止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举(jǔ)行货(huò)币政策会议(yì)，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国(guó)央行(xíng)也(yě)将维持加息(xī)政(zhèng)策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和(hé)美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预计对于(yú)需求会(huì)有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师(shī)董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的(de)减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入(rù)对供应面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)美国产量的下滑将有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当前(qián)油(yóu)价(jià)处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影响，自身基(jī)本(běn)面表现尚可，其中高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良好(hǎo)的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较(jiào)原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原油系(xì)品种(zhǒng)波(bō)动将(jiāng)主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高(gāo)硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了