5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕，在(zài)这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工具(jù)特征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金借(jiè)道股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大的(de)科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发(fā)力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工(gōng)具，投(tóu)资者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净流(liú)入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一(yī)个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从(cóng)大的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业(yè)板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在(zài)内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落(luò)不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底(dǐ)的主要原(yuán)因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持(chí)续建立完(wán)善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来十年(nián)新能(néng)源产业(yè)有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体(tǐ)估(gū)值(zhí)性价比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金(jīn)经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季(jì)度开始，半导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhō于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译u)期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出(chū)

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概(gài)念(niàn)带动(dòng)下，有(yǒu)过(guò)一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外(wài)，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市(shì)场的(de)分歧(qí)，基金经理对新能(néng)源后市(shì)也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催生(shēng)新能源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博(bó)弈(yì)的特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更(gèng)好的(de)情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资(zī)金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海一位基金经(jīng)理(lǐ)如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗(shèn)透(tòu)率只有个位数，未来还(hái)是会有很好的增长空间(jiān)。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但(dàn)仍然会(huì)好于其他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反(fǎn)于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译转(zhuǎn)需(xū)要(yào)等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)如下几个(gè)特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足(zú)够便宜；二是(shì)增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多将是优选(xuǎn)个(gè)股的(de)结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和(hé)技术(shù)进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今为(wèi)止的(de)估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王浩(hào)说。

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