为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影(yǐng)响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联(lián)合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不(bù)应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉(xī)并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所(suǒ)得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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