金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不(bù)明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gā拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线i)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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