大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　作家许地山简介，许地山简介资料　这个(gè)周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去(qù)靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整(zhěng)，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本作家许地山简介，许地山简介资料轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shà作家许地山简介，许地山简介资料ng)述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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