财联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均(jūn)接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需求(qiú)，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同(tóng)店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值基本处于历(lì)史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄(zhēn戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班)唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长速度更快，年(nián)复合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院(yuàn)预测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来(lái)看，主要包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报(bào)中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的渠(qú)道(dào)建设(shè)以提高(gāo)市(shì)场份额，可以获(huò)得更加优化(huà)的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局的(de)角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班

　　据财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下(xià)：

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