昨(zuó)夜，据(jù)路透(tòu)社最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的(de)市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达(dá)数(shù)据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及(jí)预期以及原(yuán)料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二(èr)是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑(huá)；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后(hòu)期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢产量平(píng)控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延(yán)续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存(cún)和(hé)钢材(cái)社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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