随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据(jù)来看(kàn)，其法西斯国家有哪几个(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外(wài)能源的回落(luò)背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果(guǒ)是供给海外其(qí)他地区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià法西斯国家有哪几个)调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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