大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁动母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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