昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法案(àn)，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数字的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全(quán)球宏观(guān)经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿(yì)美元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)全球(qiú)第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的(de)市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务(wù)营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可(kě)能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济(jì)状况尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利(lì)多因素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料(liào)价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次以及原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需(xū)求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离(lí)此前(qián)预(yù)期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内(nèi)下一个相对(duì)重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需平(píng)衡(héng)的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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