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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无人机(jī)袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人(rén)员都已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一季(jì)度业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国(guó)内餐饮行业的(de)逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食(shí)品(pǐn)的(de)销量较去年同期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年(nián)一(yī)季(jì)度受南美干旱天气(qì)等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材(cái)料成本低于(yú)去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家(jiā)，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经(jīng)销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊坊(fāng)的央(yāng)厨(chú)项目(mù)也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨(chú)开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电商平(píng)台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保(bǎo)值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期(qī)保(bǎo)值业务划(huà)定为非经(jīng)常性损益，排除在(zài)净(jìng)利(lì)润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于(yú)开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货套(tào)期(qī)保值业务的公告》中(zhōng)披露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的(de)与公(gōng)司(sī)及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增(zēng)长，营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是在行情(qíng)下(xià)跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一季(jì)度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营(yíng)活(huó)动产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品等(děng)利好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季(jì)度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价(jià)格下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价(jià)格(gé)上涨幅度却(què)不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖得越(yuè)多、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工企业的(de)盈利能力大(dà)幅(fú)下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道(dào)全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道道全的主要原料综合采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明显正(zhèng)面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下拥有多(duō)个品(p1亿等于多少万ǐn)牌(pái)，经销(xiāo)商总数(shù)已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要消费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及(jí)多地(dì)工厂(chǎng)，下游消1亿等于多少万(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看跌(diē)将成(chéng)为道道(dào)全今(jīn)年业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一(yī)定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并预测(cè)其今年全年营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包(bāo)材等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年下(xià)半年高(gāo)位回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分(fēn)公司(sī)毛利率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形(xíng)势等(děng)因素(sù)的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确(què)定(dìng)性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健(jiàn)康意(yì)识的(de)提(tí)高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需(xū)求(qiú)也将持续增加，未(wèi)来品牌化(huà)、高端化将是行业(yè)发展的(de)趋(qū)势，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜(cài)油(yóu)原料供应出现了从未有过(guò)的多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消(xiāo)费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不(bù)确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风(fēng)云(yún)突变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引发市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商(shāng)品乃至(zhì)金融市(shì)场(chǎng)造成(chéng)了较大冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力(lì)从进口成本(běn)端为油脂(zhī)油(yóu)料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还(hái)是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击(jī)下，今年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需(xū)求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口(kǒu)，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因(yīn)提(tí)货较(jiào)好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价(jià)差(chà)缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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