大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被(bèi)市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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