衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经(jīng)济(jì)分析局(jú)公布数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫(yì)情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库存投资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固定投资(zī)。经(jīng)济分析局表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去年(nián)第(dì)四季度放缓的主要原因是私(sī)人(rén)库(kù)存投(tóu)资回(huí大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水)落以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出(chū)环比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续(xù)第八(bā)个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是(shì)私人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速大(dà)幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度关注的(de)通胀指标——美国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季度年化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核(hé)心大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上监(jiān)视和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心发送(sòng)请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全(quán)球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊(yī)朗司(sī)法当局的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰(jiàn)队在一(yī)份声明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝(pù)光的视(shì)频显示，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话(huà)，对方谎报(bào)自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还(hái)说，通(tōng)话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对(duì)他(tā)们(men)工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评。

　　媒体评论(lùn)称，这番(fān)言论看(kàn)似(shì)四平八(bā)稳(wěn)、无伤大(dà)雅(yǎ)，但(dàn)事(shì)实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是(shì)基(jī)于美(měi)联储作(zuò)为主要央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高(gāo)官(guān)的(de)言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界(jiè)人士的(de)密(mì)切关注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)同他(tā)人的私(sī)下(xià)会面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认(rèn)为，联储官(guān)员的(de)言论可(kě)能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮(bà大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水n)乌克兰前总(zǒng)统波罗(luó)申(shēn)科和德(dé)国(guó)前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉(jué)得可(kě)疑，但(dàn)没有在对话(huà)中直(zhí)接问他们(men)是(shì)不(bù)是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在(zài)接受期货日报记者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘(pán)表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负责(zé)人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风(fēng)险资(zī)产面临(lín)较大(dà)压力(lì)，从而(ér)推动本周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗商品(pǐn)，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行业危机出(chū)现(xiàn)暴(bào)跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分析(xī)师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再(zài)度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月(yuè)以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市场对于美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不(bù)时(shí)困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这(zhè)是投资者需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公(gōng)布加息决议(yì)，市(shì)场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来(lái)看原油市(shì)场基(jī)本面表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能(néng)化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月(yuè)OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地(dì)区的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的(de)产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在(zài)5月美联储加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难(nán)以改动(dòng)的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供(gōng)求(qiú)关(guān)系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的(de)下(xià)滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看(kàn)来，周三(sān)公(gōng)布(bù)的EIA报告显示(shì)原(yuán)油超预(yù)期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调(diào)，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应(yīng)紧张给市(shì)场带来(lái)的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历(lì)史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定的船燃加(jiā)注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼(liàn)厂计划外检修导致部(bù)分船货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本面(miàn)差(chà)异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强弱之分，具(jù)体来看(kàn)，需(xū)求(qiú)即将(jiāng)迎(yíng)来旺季的高硫燃料(liào)油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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