曾号(hào)称“广州第一(yī)民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的(de)雪松控股(gǔ)，早(zǎo)已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世(shì)界500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务，如今正式被(bèi)定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款(kuǎn)”立(lì)案查处，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日，公司无(wú)法与(yǔ)实际(jì)控制人(rén)张(zhāng)劲取得联系，无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌(xián)非法吸收(shōu)公众存(cún)款，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取(qǔ)相关涉案(àn)数据，并已委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立(lì)鉴定(dìng)和司(sī)法审计(jì)，已对涉案(àn)相(xiāng)关(guān)资产予以查封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在(zài)进一步侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方(fāng)投资的背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪松控(kòng)股的(de)实际(jì)控制人(rén)张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前承诺的(de)理财兑付方案抱(bào)有一线希(xī)望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连(lián)跌停(tíng)三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的(de)君华集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强企业。张(zhāng)劲(jìn)的野心(xīn)也(yě)随(suí)之展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工(gōng)产(chǎn)业、文(wén)旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发(fā)展(zhǎn)）等上(shàng)市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产业(yè)版图(tú)，雪松控股应运而(ér)生(shēng)，资产规(guī)模(mó)迅速飙升(shēng)。在(zài)张劲(jìn)的构想中(zhōng)，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标也只是(shì)手到(dào)擒(qín)来，即(jí)“万亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于成为全(quán)球(qiú)领(lǐng)先的大宗商品综合(hé)性产(chǎn)业集团，在(zài)全球范围内(nèi)积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)资源、供(gōng)应(yīng)链服务(wù)等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新技术创新突破，同(tóng)时(shí)围绕主业布局开(kāi)展(zhǎn)产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二的供应链业务迅速提升资产(chǎn)规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具影响力(lì)的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链(liàn)金融”的旗子，以所谓的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金(jīn)交所通(tōng)道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行的理财(cái)产品(pǐn)存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松(sōng)信托自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多次口头或书面兑付方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具(jù)的(de)兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的(de)兑(duì)付自2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品本金10％；2022年(nián)3月(yuè)兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前到期(qī)的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付(fù)比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将(jiāng)出台实物资产兑付(fù)补充(chōng)方案，供投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过(guò)，连(lián)春(chūn)节前夕的首次兑付都(dōu)无法如约(yuē)完成，终于点燃了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因(yīn)素影响(xiǎng)，资产处置及回款(kuǎn)计(jì)划未能按(àn)照预期方案落实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未能取得(dé中国有几个党派，中国有几个党派组织)实质性效果，致(zhì)使原(yuán)本定(dìng)应于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的(de)兑付无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的“配方(fāng)”

　　由于(yú)理财(cái)产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来恒大等(děng)房地产企(qǐ)业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底(dǐ)层逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现，这总规模(mó)200亿元(yuán)、350余只(zhǐ)理财产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为(wèi)底层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达(dá)下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的数十家空(kōng)壳(ké)公司是否为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松(sōng)信托产品底层(céng)资产的(de)应收账(zhàng)款(kuǎn)相(xiāng)关的(de)供(gōng)应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换句(jù)话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层资(zī)产原(yuán)本(běn)就是雪松系自导(dǎo)自演的(de)一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大(dà)一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模(mó)，继(jì)而获(huò)取更(gèng)多融资，这与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如(rú)出一(yī)辙。

　　要知(zhī)道，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国范围(wéi)内出现大范围股灾(zāi)时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如(rú)靠自己，公司员(yuán)工如果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金支(zhī)持(chí)。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人生活(huó)的，也可以和公司提出支援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家(jiā)名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以(yǐ)“中国好老(lǎo)板”的名(m中国有几个党派，中国有几个党派组织íng)头。

　　谁能(néng)想到，几年前(qián)大家心目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是利(lì)用(yòng)虚构的资(zī)产来(lái)套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆(bào)发之(zhī)时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的(de)承(chéng)诺三番五次食言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难关(guān)，直到日前公安机(jī)关(guān)立(lì)案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是(shì)雪松系(xì)金融业务的经办公司(sī)之一。

　　有知情人士向(xiàng)观(guān)察者网透(tòu)露，由于涉(shè)案关(guān)联公司过多，不(bù)便逐一列出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公(gōng)司(sī)”指代(dài)。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一年(nián)多(duō)，经侦部门对雪松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早(zǎo)已在(zài)持续(xù)进行，对于张劲及(jí)其他多为(wèi)雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安(ān)程(chéng)序上(shàng)来讲，通常公(gōng)告披露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事强制措施(shī)，意味着基本案(àn)情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公(gōng)众存(cún)款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公(gōng)开消息(xī)来(lái)看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工(gōng)作(zuò)人员多次通过(guò)电话(huà)、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无法与其(qí)本人(rén)取得(dé)联系，也无(wú)法确定其失(shī)联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪(xuě)松系”派驻董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实(shí)业集团的(de)董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游投资有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互(hù)联(lián)网小额(é)贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十家(jiā)公(gōng)司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集(jí)团内主管资(zī)金的头(tóu)号人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪(xuě)松(sōng)系的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展由(yóu)于连(lián)年亏损已经再次发布退(tuì)市(shì)风险提示。

　　另一(yī)家(jiā)A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能(néng)源(yuán)集团(tuán)新材料公司要约收(shōu)购实(shí)施(shī)完毕(bì)，本次要约收购(gòu)系山能新材(cái)料作为(wèi)重整投资人通过重(zhòng)整程序取(qǔ)得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的(de中国有几个党派，中国有几个党派组织)上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔腾达将易主山东国资(zī)。

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