金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外(w人+工念什么 人工念什么姓ài)任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的(de)什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的(de)美(mě人+工念什么 人工念什么姓i)国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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