芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却(què)被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业(yè)增加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬(tái)高失业率的(de)重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失(shī)业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情(qíng)况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮(yǐn)、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主要有三(sān)方面原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业(yè)率上升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于(yú)劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的(de)长期中枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄；青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房地产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带来劳(lá克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思o)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失(shī)业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后(hòu)留下(xià)的“疤痕(hén)效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能忽视。当我(wǒ)们讨论(lùn)失业率时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增加的(de)结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也称(chēng)经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变(biàn)动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业(yè)率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定整体失(shī)业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思g>从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。国家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失业人(rén)数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没(méi)有参(cān)与劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万(wàn)人(rén)、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年(nián)失(shī)业人口来(lái)看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年(nián)群体(tǐ)由于(yú)工作经(jīng)验和(hé)技(jì)能相(xiāng)对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据(jù)月度劳动力调查数(shù)据(jù)，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的(de)青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过(guò)大学教(jiào)育的(de)，这一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人(rén)由于(yú)年龄限制，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年失(shī)业(yè)人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业(yè)分(fēn)布是由(yóu)就(jiù)业分布决(jué)定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较(jiào)大的(de)行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业人口来自何处之前，需要研究青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入(rù)服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民(mín)经(jīng)济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育(yù)年限，来(lái)计算各行业的(de)知识密集程度(dù)。有5个行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸(xī)纳(nà)的(de)青年就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业的(de)青年失业比例(lì)（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业(yè)失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季(jì)度青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失(shī)业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失(shī)业(yè)人员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如(rú)教育(yù)、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口(kǒu)的(de)分(fēn)化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负(fù)增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年劳动力(lì)可(kě)能将步(bù)入(rù)长期下降通(tōng)道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳(láo)动力首(shǒu)先(xiān)取决于城(chéng)镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生人(rén)口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁(qiān)移(yí)人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三(sān)五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布(bù)会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历(lì)的(de)推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻(qīng)人减少，加(jiā)上考研、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业率的分母端(du克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思ān)可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰(xī)这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国(guó)青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要求参(cān)加社会(huì)经济活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)。该(gāi)项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全(quán)国劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳(láo)动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口调(diào)查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就业(yè)数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进(jìn)行(xíng)修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然(rán)存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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