金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的(de)活(huó)过来了(le)，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对(duì)国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的(de)日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基(jī)本面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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