今年1月(yuè)，美国(g将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物uó)政(zhèng)府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国再度陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早(zǎo)采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝大(dà)部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入(rù)。因此，美国政府举(jǔ)债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近年疯(fēng)狂飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大支出压(yā)力，另一(yī)方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯到(dào)上世纪初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便(biàn)通过《第二自(zì)由(yóu)债券(quàn)法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限(xiàn)额规定(dìng)，以(yǐ)此来(lái)限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对(duì)美国政府债务总额的限制(zhì)。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进(jìn)一步(bù)加大，在最近(jìn)几届总统任期(qī)内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美(měi)国政府债(zhài)务(wù)疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不(bù)能(néng)取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联(lián)邦政府(fǔ)设定的(de)举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国(guó)财政部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会(huì)对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的债务(wù)信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为(wèi)手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不(bù)受到(dào)发行美钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束。如果美国(guó)政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物国国会(huì)两(liǎng)院的(de)通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在(zài)当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多(duō)数，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向拜(bài)登总统施压，要(yào)求他(tā)先同意削减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领(lǐng)导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖(xiù)们在(zài)周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的(de)时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的(de)财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本——美(měi)国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会(huì)产生更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济(jì)政策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍(réng)处于相当低(dī)迷的经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的时(shí)间远(yuǎn)远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的(de)翻(fān)版：美国国会面临类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来的(de)短期市(shì)场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次重演。

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