看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格(gé猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复(fù)格(gé)局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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