大(dà)型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这(zhè)些(xiē)市场领(lǐng)军(jūn)股现在面临(lín)的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目前为(wèi)止，股市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为(wèi)，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰(shuāi)退的可(kě)能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司的(de)股票(piào)引领市(shì)场走高。他同时(shí)也补充道(dào)，市场行(xíng)为通常与(yǔ)增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资(zī)金就会(huì)流(liú)向更优质的(de)股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说，投资(zī)者将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负(fù)增长方(fāng)向滑去时，你往往会看(kàn夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说意思网络用语怎么说)到对高(gāo)质量(liàng)资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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