本轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表(biǎo)面(miàn)看看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但(dàn)仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收入(rù)第三大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府根据集(jí)成(chéng)电(diàn)路产(chǎn)业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器合(hé)”的(de)产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名(míng)企业(yè)合作(zuò)设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨(zhǎng)利(lì)润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下(xià)滑，公司(sī)选择(zé)了业绩最好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电yǐ)神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全(quán)国(guó)核心区域的(de)医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个(gè)国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成后的下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池涂(tú)布、半(bàn)导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很(hěn)小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输(shū)等领(lǐng)域的(de)半导体产品公司提供(gōng)完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造平(píng)台，支持(chí)客户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处(chù)于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期(qī)非常(cháng)高，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支(zhī)出高峰在22年结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司(sī)面(miàn)对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的(de)染色(sè)和印花，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有(yǒu)19年的(de)一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务(wù)一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业(yè)的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域(yù)的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件(jiàn)及(jí)专业(yè)服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司(sī)分(fēn)拆(chāi)上(shàng)市，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋(qū)势(shì)，且随着人均保(bǎo)有(yǒu)量的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车(chē)企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工程(chéng)技(jì)术(shù)服务及(jí)地(dì)理信息(xī)技术(shù)服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占主营(yíng)业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入(rù)和利润(rùn)来(lái)源。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)主要系为(wèi)电(diàn)网企(qǐ)业、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供规(guī)划咨询(xún)、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询(xún)公司(sī)，主要是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区(qū)的国(guó)家电网，本质上是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业务(wù)，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域(yù)提供(gōng)射(shè)频前端的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片(piàn)及模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和集成化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ)系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低(dī)噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能(néng)力(lì)，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为(wèi)客户提(tí)供无线通信射(shè)频前端发射模组、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前(qián)端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量(liàng)研发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即(jí)便(biàn)这(zhè)样，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务的(de)国家级高(gāo)新技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公(gōng)司(sī)产品主(zhǔ)要包括雷达及配(pèi)套装备，重点(diǎn)供应国内军方客(kè)户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后(hòu)业绩大幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交(jiāo)易(yì)占比越来越(yuè)高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主要为移动互联网相关(guān)场景客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综(zōng)合解(jiě)决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提(tí)供(gōng)定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营支撑(chēng)服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的(de)综合(hé)型中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式(shì)是获得购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总收入超(chāo)过9成。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联(lián)网公司越来(lái)越不(bù)依赖买量(liàng)来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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