大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗g>AI主题板(bǎn)块在短期高度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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