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　　克里米亚突(tū)发，无人(rén)机袭(xí)击(jī)！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站(zhàn)消息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克里米(mǐ)亚(yà)半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光(guāng)的照片(piàn)可以看到，袭(xí)击导(dǎo)致储(chǔ)油设施燃(rán)起大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由无(wú)人(rén)机袭(xí)击造成(chéng)的火(huǒ)灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安(ān)全(quán)和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在地和民用区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　两斤大概有多重参照物，2斤有多重？现场目击者(zhě)分享的多(duō)段视(shì)频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在消防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其(qí)中一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一(yī)架无人(rén)机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期(qī)内，随着国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房食品的(de)销量较(jiào)去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外(wài)，两斤大概有多重参照物，2斤有多重？去年一季度受(shòu)南美(měi)干旱天气(qì)等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率提(tí)升(shēng)共同推动了(le)厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道主要(yào)来源(yuán)于(yú)网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将(jiāng)于年内建成(chéng)投(tóu)产(chǎn)。目(mù)前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼(yú)归属于上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经常(cháng)性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司(sī)的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会计要求(qiú)的(de)衍生金融(róng)工(gōng)具损益的影响(xiǎng)，因(yīn)此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值业务的公告(gào)》中披(pī)露，将在(zài)2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技(jì)产品的(de)销量有所增长，营业收入同比上(shàng)涨，但(dàn)是(shì)在行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并(bìng)资产负(fù)债表(biǎo)中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业道(dào)道全一季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业的加(jiā)工成本。然(rán)而零售终端的(de)包装油价(jià)格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产(chǎn)能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季(jì)度扭亏(kuī)为盈的另(lìng)一(yī)主要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)要原料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压(yā)力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的(de)国际交易(yì)价格呈现出(chū)回落走势，受(shòu)船期和现货到厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋(qū)势，对其一季(jì)度实现扭(niǔ)亏为盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主要消(xiāo)费区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩修(xiū)复的(de)两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩修复有一(yī)定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价(jià)格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势(shì)，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物(wù)油是(shì)生(shēng)活必需消费(fèi)品，市场(chǎng)空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端(duān)化将是行业发(fā)展的(de)趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过(guò)的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓(huǎn)解趋势(shì)明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走(zǒu)势。然而，进(jìn)入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较大(dà)冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧洲菜油供给(gěi)压力(lì)从进口成本端为油脂油料市(shì)场形成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观与基(jī)本面利空出现共振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉(lì)的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下，国(guó)内(nèi)后(hòu)期面临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给(gěi)压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏(sū)不(bù)及预期，包装油需求乏(fá)力(lì)，国(guó)内食用(yòng)油(yóu)需求整(zhěng)体增(zēng)量空(kōng)间不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市场份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度菜(cài)油(yóu)价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或(huò)起量，但中(zhōng)短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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