投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。2l是多少毫升 2l是多少升p>

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未(wèi)来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，2l是多少毫升 2l是多少升否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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