芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的(de)因素(sù)是青年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着(zhe)经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的(de)重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的(de)结(jié)构(gòu)变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前(qián)青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业(yè)率的(de)变动可(kě)能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能(néng)忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业(yè)增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加(jiā)了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就(jiù)是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业(yè)率(lǜ)变动的是失业人口(kǒu)数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青(qīng)年就业和失(shī)业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场的(de)青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好(hǎo)于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年(nián)劳(láo)动力总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业(yè)形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年(nián)失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据(jù)，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失(shī)业人群后(hòu)，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业(yè)人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于(yú)年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教(jiào)育比例(lì)略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业(yè)与青年就(jiù)业(yè)分布基本一致。青年失(shī)业人口呈现(xiàn)出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也是青年就业(yè)集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的(de)行(xíng)业(yè)，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青(qīng)年就业的行(xíng)业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤从(cóng)工农业大(dà)量(liàng)流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他四个行业(yè)是(shì)过去十(shí)年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业(yè)比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高(gāo)的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就(jiù)业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改(gǎi)善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情(qíng)后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决于(yú)城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随(suí)着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口数(shù)量会较去年有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业(yè)和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增(zēng)加(jiā)了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未(wèi)来(lái)经(jīng)济(jì)和就业好转后会(huì)回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场的年(nián)轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上(shàng)考研(yán)、考(kǎo)公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人初(chū)次(cì)就(jiù)业(yè)时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业(yè)率的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤>

　　我(wǒ)们(men)认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失业(yè)率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的(de)两个(gè)要点：一(yī)是(shì)调查(chá)失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会(huì)经济活动的(de)人员。包(bāo)括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国(guó)月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次(cì)全(quán)国(guó)劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁(suì)及以上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖(gài)全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调查(chá)样(yàng)本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调(diào)查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全国(guó)就(jiù)业人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据(jù)的差(chà)异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机(jī)构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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