投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季(jì)度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用金(jīn)百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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