金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经22反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序5指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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