近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求(q50克有多少参照物图片，50克有多少参照物iú)，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过(guò)深入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qī50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(x50克有多少参照物图片，50克有多少参照物iàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特(tè)别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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