金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。<美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思/p>

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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