财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿(shòu)险公司(sī)开(k家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内āi)会，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及(jí)多家家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内保险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联(lián)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对(duì)投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负(fù)债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低(dī)利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压(yā)力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利(lì)差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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