近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发(fā)行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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