本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少(shǎo)风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看(kàn)就发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的(de)产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集成已成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩(jì)最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的(de)发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增(zēng)速还是(shì)估值(zhí)），不关注了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和(hé)生产(chǎn)及涂布技术(shù)产业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正(zhèng)负极(jí)浆料完成(chéng)后的下(xià)一道(dào)工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的(de)是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料(liào)均匀(yún)地(dì)涂覆在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小的一(yī)块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年(nián)3月，总(zǒng)部(bù)位于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模(mó)块封装的代(dài)工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式(shì)代工解决(jué)方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传输(shū)等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客户研发(fā)以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国(guó)际(jì)关联(lián)企(qǐ)业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快(kuài)，折旧(jiù)研发(fā)投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不(bù)容易快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结束），公(gōng)司(sī)也预(yù)期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但下游需(xū)求在23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润的(de)公司(sī)大得多，且公(gōng)司(sī)过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未来还(hái)有(yǒu)可能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生(shēng)产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为(wèi)主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其(qí)混纺织物的(de)染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下(xià)游服(fú)装行业景气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服务领域(yù)，为客户(hù)提供(gōng)相关(guān)软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后市场服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集团旗下子(zi)公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司(sī)自(zì)身技术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显地肖指哪几个生肖？(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工商业企业电力(lì)相关工程提供规(guī)划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质(zhì)上(shàng)是(shì)工程(ch地肖指哪几个生肖？éng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家(jiā)为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司(sī)，主(zhǔ)营业(yè)务为(wèi)射频(pín)前端芯片及(jí)模组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智(zhì)微具备全套射(shè)频前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能力(lì)，技术(shù)体系以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信(xìn)频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户提供无线通信射频前端(duān)发(fā)射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模(mó)组公司(sī)，下游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛(máo)利率极低，远低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　地肖指哪几个生肖？ng>九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警雷达研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务的国(guó)家(jiā)级高(gāo)新技术(shù)和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国(guó)内军(jūn)方客(kè)户(hù)和军工集团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警雷(léi)达主要生(shēng)产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关(guān)联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透(tòu)明度(dù)极高的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动(dòng)互(hù)联网相关场景客(kè)户提(tí)供(gōng)移(yí)动互(hù)联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚(jù)合(hé)运营(yíng)、融合运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营(yíng)支撑服务(wù)及技(jì)术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的(de)综合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的公司(sī)，主要是卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流(liú)越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩(jì)顶(dǐng)峰。

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