昨夜，美国(guó)银行(xíng)股持(chí)续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商(shāng)品期(qī)货全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股(gǔ)三大(dà)指数集体低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美(měi)国地(dì)区性银行股又崩(bēng)了，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行股价(jià)重(zhòng)挫，盘中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩(kuò)大至50％，续(xù)刷历史新低(dī)。硅谷银行母(mǔ)公(gōng)司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银行股再次大跌，导致美国国债价格飙升(shēng)，短期(qī)市场利(lì)率大幅下跌(diē)，债券(quàn)交易员不再完全押注美联储会(huì)再加息25个基点。6月(yuè)的美(měi)联储利率(lǜ)掉期合(hé)约(yuē)目(mù)前(qián)反映出，央行基准利率仅(jǐn)比当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率高(gāo)出(chū)20个基点，这暗示(shì)未来两次(cì)FOMC会议中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早些时候(hòu)，交(jiāo)易员认为美联(lián)储在5月份加息几乎(hū)是肯定(dìng)的(de)，且6月份(fèn)有可能进一步加息(xī)。除(chú)了(le)大幅降低加(jiā)息的可能性(xìng)外，掉期交易还显示(shì)，市场对(duì)利率见顶后美联储降息的(de)押(yā)注有所增加(jiā)，他(tā)们预计(jì)到年底联邦(bāng)基金(jīn)利率预计在(zài)4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新(xīn)加坡铁矿石指数期货05合(hé)约跌破100美元/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去年12月以来(lái)首次。WTI原油日(rì)内走低2％，报(bào)77.07美(měi)元(yuán)/桶；布伦特原油(yóu)跌(diē)1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内期货主力合约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭(tàn)、铁(tiě)矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨幅方面，菜(cài)粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美(měi)元(yuán)/桶。布伦(lún)特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜(yè)，白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称：众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。

　　上周，麦卡锡公布了(le)一项(xiàng)将(jiāng)债(zhài)务上(shàng)限问题和削减支出捆绑的计划，要将债务上(shàng)限上调(diào)1.5万亿(yì)美元，但同时还(hái)要(yào)削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警告称，如果美(měi)国国(guó)会不提高政(zhèng)府的(de)债务上限，由此产生的债务违约(yuē)将(jiāng)在美国(guó)引发一场“经济灾难(nán)”，使未来(lái)几年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的支出(chū)增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿美元的债务(wù)上限是(shì)国(guó)会(huì)的一项“基本责(zé)任(rèn)”，如果(guǒ)违约将产生一(yī)场经济和金融灾难(nán)，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临信贷市(shì)场的恶化，政府(fǔ)将(jiāng)可能无法向军人家庭和依(yī)赖(lài)社会保障的老年(nián)人(rén)发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连(lián)任美国总统

　　北(běi)京时(shí)间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正(zhèng)式宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的连任(rèn)竞选。法新社称，拜登将“以创(chuàng)纪录的(de)80岁高(gāo)龄”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激烈竞选(xuǎn)中。

　　拜登在(zài)推特上(shàng)写道：“每(měi)一代人都要经历为了民主挺身而出的时刻，为了他(tā)们的基(jī)本自由挺(tǐng)身(shēn)而出。我相信这是我们的(de)时(shí)刻(kè)。这(zhè)就是我竞选连任美国总统的原因。加入(rù)我们(men)，让(ràng)我们完(wán)成这项任务。”拜登还附上(shàng)了一段视频。

　　法新社分(fēn)析称，目(mù)前拜登在民(mín)主党内部没(méi)有真正(zhèng)的挑(tiāo)战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈(liè)”的(de)审视。拜登已经80岁，到第(dì)二任期结束时，这位资深民主党人将年(nián)满86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上周末发布的一项民(mín)调(diào)显示，70％的美国(guó)人包括(kuò)51％的民主党人，认为(wèi)拜(bài)登不(bù)应(yīng)该参选。不支(zhī)持他参(cān)选的人中(zhōng)，69％的(de)人认(rèn)为年龄是一个主要或次要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节期(qī)间风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内各(gè)家期货交易所公布劳动节期(qī)间有(yǒu)关工作安(ān)排，调整相关(guān)期货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证金水平(píng)。

　　上期(qī)所通知称(chēng)，自4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交易保证金比例调(diào)整(zhěng)为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅(fú)度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金比例调整为12％，涨跌停板幅度调整为(wèi)10％；白银期(qī)货合约的(de)交易保证金比例调整(zhěng)为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥(lì)青期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金比例调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为12％；锡期货(huò)合(hé)约的交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为14％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未出现单边市的交(jiāo)易(yì)日收盘结(jié)算(suàn)时，黄金期货合约的交易保证金比例调(diào)整为9％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％；其他品种期(qī)货合约的交易保证金比例和(hé)涨跌(diē)停(tíng)板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一(yī)个未出现(xiàn)单边市(shì)的(de)交易日收盘(pán)结算时，国际铜期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％；低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)期货合约(yuē)的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度调整为12％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自(zì)第一个未出(chū)现单(dān)边市(shì)的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，所有品种期货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度(dù)恢(huī)复至原有水(shuǐ)平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保证金标(biāo)准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤(xiān)期货合约的交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准仍为13％。5月(yuè)4日(rì)恢(huī)复交(jiāo)易后，自(zì)品(pǐn)种(zhǒng)持(chí)仓量最大的(de)合约未出现涨跌停板单(dān)边市的第一个(gè)交易日结算时起(qǐ)，上述品种(zhǒng)期货合约(yuē)的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日结算时起(qǐ)，豆粕(pò)、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙(bǐng)烯和聚氯(lǜ)乙烯(xī)期(qī)货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化(huà)石油气(qì)期货合约涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证金(jīn)水平调(diào)整为9％；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的(de)合约(yuē)未出现(xiàn)涨跌停板单边无(wú)连续报价的第一(yī)个交易日结算时起(qǐ)，黄大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋(dàn)期货合约(yuē)涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为6％，套(tào)期保值(zhí)交易保(bǎo)证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；豆(dòu)粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚(jù)乙烯、聚丙(bǐng)烯(xī)、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油气期(qī)货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平(píng)恢复至节前标(biāo)准(zhǔn)；其他期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金水平(píng)维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指期货各合约(yuē)的交易保证金标准分别调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约未(wèi)出现(xiàn)单(dān)边市的第一(yī)个交(jiāo)易日(rì)结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的(de)交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权(quán)各合约的保证金调(diào)整系数根据相应股开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗指期(qī)货(huò)的交易保证金(jīn)标(biāo)准进行调整(zhěng)。

　　广期所公告称(chēng)，自(zì)4月27日结算时(shí)起，工业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金(jīn)标准调整为9％和(hé)11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅(guī)品种持仓量最大的(de)合约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板单边无(wú)连续报价(jià)的(de)第一个交易(yì)日结算(suàn)时起(qǐ)，工(gōng)业硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价(jià)大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货价(jià)格走(zǒu)势背离，期货主(zhǔ)力LH2307合约(yuē)收(shōu)盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续上涨，截至4月25日，全国均价(jià)15.24元(yuán)/公斤，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析师孙(sūn)一鸣表(biǎo)示(shì)，近期生猪现货偏(piān)强的主要原(yuán)因有四点：一是短(duǎn)期二次育肥(féi)造(zào)成货源有所收紧(jǐn)；二(èr)是(shì)来自政(zhèng)策面的支撑；三是近期降雨导致(zhì)调运不(bù)便(biàn)；四是(shì)“五一(yī)”假期需(xū)求(qiú)支(zhī)撑。不过，盘(pán)面主要以预期为主，昨日盘(pán)面下(xià)跌(diē)的主要逻(luó)辑依旧在于产业基本(běn)面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破(pò)7’，猪价阶段性触底。中小养(yǎng)户惜售(shòu)推涨情绪较浓，且南(nán)北部分区域(yù)二次育肥采购量增加(jiā)，政策(cè)消息稳市(shì)信(xìn)号相(xiāng)对强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但(dàn)已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附近(jìn)明显承(chéng)压。同时，套(tào)保资金介(jiè)入(rù)。因此周二期货盘面减仓(cāng)大跌。”华(huá)联期货(huò)生(shēng)猪分析师蒋琴(qín)说。

　　从供应端来(lái)看，截至3月末，全国(guó)能繁母猪存(cún)栏相当于(yú)正常保有(yǒu)量的105％，一季度猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一(yī)鸣分析称(chēng)，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧处(chù)于高(gāo)位，意味着今年一季度去产能不及预(yù)期，供(gōng)应偏宽松是(shì)事实。从目前的存(cún)栏以及屠(tú)宰企业(yè)库存来看，今年下半年(nián)市场(chǎng)不会出现生猪货源(yuán)紧(jǐn)张或猪(zhū)肉紧(jǐn)张的状(zhuàng)态，供应宽松大(dà)概率延长至今年下半年。

　　格(gé)林大(dà)华期货生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月(yuè)度初生仔猪来看(kàn)，农业(yè)部监测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数量各(gè)月(yuè)环(huán)比增幅逐月(yuè)增加(jiā)，至(zhì)少对应到今(jīn)年7月(yuè)生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏(lán)体重来看，当前生猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出(chū)栏体重。

　　值得一(yī)提的是(shì)，目前生猪(zhū)养殖逐步向规模化(huà)、集团化(huà)方向发展，而(ér)且规(guī)模化(huà)占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显高(gāo)于去年同期，产能较为充(chōng)裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文件将“稳定生(shēng)猪基础产能(néng)”目标(biāo)细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪(zhū)为(wèi)主的生猪产(chǎn)能调(diào)控”，将全国能繁母猪数量稳定在4100万头(tóu)的(de)正常保(bǎo)有量，可见(jiàn)国(guó)家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库存(cún)来看，随着屠(tú)宰(zǎi)场持续入冻，冻品库存持续攀升(shēng)。卓创(chuàng)资讯数(shù)据显示，截至4月20日，全国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明(míng)显(xiǎn)高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻(dòng)鲜价差倒(dào)挂(guà)，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜(xiān)价差恢复(fù)，冻品持续出(chū)库，目前冻品(pǐn)的高库存水(shuǐ)平将(jiāng)抑(yì)制猪价上涨空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总结为持续向好发展(zhǎn)态势，政策引导及市(shì)场预期向好，加(jiā)上居民收入增加、消费(fèi)意愿增强等(děng)利好因(yīn)素，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但是，实(shí)际需求却一(yī)直(zhí)不温不(bù)火。目前(qián)看，今(jīn)年生猪的需求大(dà)概率将回归到正常年份水平(píng)。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也(yě)表示，此次(cì)需求好转主要在于冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端需求(qiú)无实质性好转。目前“五一”备货(huò)基本收尾，从(cóng)走量(liàng)看并未出现明显提升(shēng)，随(suí)着二季度气(qì)温升高，需(xū)求逐(zhú)步降(jiàng)低，预计需求再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底到(dào)5月预计(jì)集团企业出栏计划或继续增加，市场整体处于(yú)供大于求状态，现货(huò)价格(gé)“五一”后或继(jì)续回落为(wèi)主，盘面升水状态(tài)下(xià)短(duǎn)期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供(gōng)给相对充足，限制(zhì)猪价大幅上(shàng)涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备(bèi)货(huò)启动，集团场缩(suō)量挺价，支撑猪价短线反(fǎn)弹。然而(ér)，假期(qī)效应过后(hòu)，市场情绪逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪价将(jiāng)重(zhòng)回供需基本面。当前距“五一”小(xiǎo)长假仅剩(shèng)3个交易日，期(qī)货盘面(miàn)资金已经提前(qián)反(fǎn)映了市场(chǎng)情绪。建议投资者控(kòng)制仓位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为，综合来看，猪(zhū)价颓势(shì)不改，大概率仍将保(bǎo)持低位盘(pán)整运行状态。不过(guò)，市(shì)场预期二季度二次育肥(féi)缓慢(màn)入场，行情或好(hǎo)于一季(jì)度(dù)。按(àn)照官方(fāng)能繁存(cún)栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理(lǐ)论出栏量处于逐步增加(jiā)的阶(jiē)段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论出栏量大概率(lǜ)环(huán)比下降。而11月份(fèn)正值猪肉消(xiāo)费旺季(jì)，供减需(xū)增预期下(xià)，相对支撑当期生猪价格，故目前盘面11月价(jià)格相对(duì)坚挺。不过在(zài)国家良好调控(kòng)之下，能繁(fán)母猪产能并未(wèi)过度(dù)去化，生猪存(cún)出栏(lán)量保(bǎo)持(chí)稳定，猪(zhū)价(jià)不(bù)具备持续大幅上涨的基础条件。在(zài)国家(jiā)政(zhèng)策(cè)端稳定(dìng)猪(zhū)价意愿强烈的(de)背景(jǐng)下(xià)，期(qī)价上行压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚(jù)，操(cāo)作上，建议养殖(zhí)端锚(máo)定成本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求(qiú)不容乐观(guān)

　　昨日，马(mǎ)来西(xī)亚BMD毛棕(zōng)榈油期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三个交(jiāo)易日下滑，并触(chù)及约一个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多(duō)集中在需求端的扰动，一方面，印(yìn)度洗船事件为盘面带来了(le)压力；另一方(fāng)面，市场(chǎng)对于(yú)第(dì)二波(bō)新冠(guān)疫情可能到来(lái)从而降低国内需求的担忧则进一(yī)步加速了(le)盘面下(xià)滑。”国联期货农(nóng)产品事业部分(fēn)析师姜颖告诉期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，根据新加坡、日本(běn)等海外经(jīng)验(yàn)，第二(èr)波疫情的波及范围预计很大概(gài)率将小于第(dì)一波(bō)，短期情(qíng)绪(xù)释放后，棕榈油将回归基本面。从相(xiāng)关因素的梳理(lǐ)来看，目前处(chù)于短多长空(kōng)的(de)局面。

　　据(jù)国(guó)海良(liáng)时期货油脂(zhī)分(fēn)析师孙啸(xiào)介绍，开斋节后市场(chǎng)延(yán)续了产地未来(lái)供需转(zhuǎn)宽松的交易逻(luó)辑(jí)。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货(huò)报价(jià)分(fēn)别为995美元/吨(dūn)、930美元/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上一个交易日均有(yǒu)20美元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)的(de)下跌。巨大的back结构也显示(shì)出市场对(duì)东南亚地区棕榈油食用需求转入淡季以及印尼可(kě)能(néng)放松DMO出口(kǒu)限制的担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏宽松的预期(qī)在印尼GAPKI公布2月份(fèn)产量(liàng)后(hòu)得到强(qiáng)化。数据(jù)显示，印尼2月份棕榈油产量(liàng)高达425.2万吨，为历史同期(qī)最(zuì)高水平，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨(dūn)，降幅远低于平均季(jì)节性减量。目前产(chǎn)地已(yǐ)步入增产季，在(zài)马(mǎ)来西亚摆脱洪(hóng)水扰动后，产区(qū)未来整体产量可能非(fēi)常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出口大增(zēng)，库(kù)存超预(yù)期下降至167万吨，不过，4月份马来(lái)西亚出(chū)口骤(zhòu)降，斋(zhāi)月节备(bèi)货(huò)结束、主要(yào)进(jìn)口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕榈油库存仍有59万(wàn)吨，植物油库存则继续增(zēng)高至(zhì)345万吨，充(chōng)足的库存和竞争油脂的(de)影响或将冲击(jī)印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期(qī)货油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油(yóu)出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入季节性(xìng)增产周(zhōu)期(qī)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需结(jié)构呈宽松趋(qū)势(shì)。不过，4月份处(chù)在复产初(chū)期(qī)，且(qiě)今年4月份工作日较(jiào)少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开始小幅度(dù)累库，且(qiě)随着(zhe)复产(chǎn)利多增强(qiáng)和出(chū)口前景不(bù)佳持续，后(hòu)期马棕继续面(miàn)临累库压力，棕榈油行情或维持承压(yā)回(huí)调(diào)走(zǒu)势(shì)。

　　需求方面，孙啸(xiào)称，印(yìn)度SEA数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)印(yìn)度食用油(yóu)进口113.56万(wàn)吨，处于季(jì)节性中(zhōng)性位(wèi)置，其(qí)中棕榈油(yóu)进(jìn)口量高达72.8万吨，占(zhàn)比突(tū)出(chū)。但是其国(guó)内食用油峰(fēng)值库存问题(tí)仍未(wèi)解决。截至3月(yuè)末，其食用油总(zǒng)库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据(jù)目前已经走(zǒu)负的国(guó)际豆棕差(chà)，预(yù)计4—6月国际棕榈油(yóu)进口需求大概率出(chū)现萎缩。

　　此外(wài)，国内方面(miàn)，郭(guō)文(wén)伟表(biǎo)示，国内(nèi)棕榈油(yóu)近月进口严重倒挂，远月有所修复(fù)，近月进口偏低，远月买(mǎi)船(chuán)有所增加。海(hǎi)关(guān)数据显示(shì)，3月进(jìn)口39万吨(dūn)，国内棕榈油4—6月进口量(liàng)预估(gū)分别在(zài)35万、45万(wàn)、40万吨。目前国内棕(zōng)榈油港口(kǒu)库(kù)存仍(réng)处在历史同期高点，截(jié)至(zhì)4月25日(rì)，库存为85万吨，连(lián)续(xù)4周(zhōu)下降(jiàng)，随着(zhe)气温升(shēng)高及棕榈油消费(fèi)进一(yī)步(bù)好(hǎo)转，需求有望回升，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)继续呈(chéng)现去库走(zǒu)势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，孙(sūn)啸认为(wèi)，短期连(lián)盘(pán)棕(zōng)榈油仍将随(suí)油脂整(zhěng)体弱势(shì)运行，有下(xià)破(pò)可能。5月(yuè)份东南亚天气值得关(guān)注，目前已(yǐ)有少雨迹象，泰国最为明(míng)显，印(yìn)尼(ní)次之(zhī)。如果出现持续干燥天气，产区(qū)增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油有(yǒu)望相对抗跌。

　　不过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚(shàng)存利多因素支撑。国内贸(mào)易商进口利润深(shēn)度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到港数量将(jiāng)明显(xiǎn)减少。在此(cǐ)基础上，随着(zhe)天气(qì)升温(wēn)，棕榈(lǘ)油消费季(jì)节性(xìng)回暖。第(dì)二轮疫情(qíng)虽(suī)可能有(yǒu)影响(xiǎng)，但无(wú)法改(gǎi)变消费(fèi)逐步恢(huī)复的大势(shì)，国内库存短期内仍(réng)可能加速去(qù)化。长期(qī)市场对于(yú)未来供应(yīng)充裕的预期(qī)基本一致。天气情况(kuàng)有(yǒu)所好转，马来西(xī)亚与印尼步入(rù)增产周(zhōu)期，供应增(zēng)加而(ér)出口需(xū)求较差，未(wèi)来(lái)产(chǎn)地存在(zài)累(lèi)库预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际(jì)豆粽FOB价差处于历史极低负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆油、菜(cài)油未来(lái)存在集中供应压力的情况下(xià)，棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因素对盘(pán)面有(yǒu)一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕榈油将逐渐(jiàn)演(yǎn)变(biàn)为供强(qiáng)需(xū)弱格局，叠加全(quán)球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜(jiāng)颖说。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗