公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生物。俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少p>

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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