5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的资产，不(bù)过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此(cǐ)背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年(nián)间(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的jiān)亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权(quán)挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到(dào)一名(míng)意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的(de)沃尔(ěr)沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交易规则支(zhī)付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告(gào)称，该(gāi)笔交易需(xū)要获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能(néng)在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止(zhǐ)交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失败(bài)告终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销(xiāo)量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽(qì)的全部(bù)股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车(chē)全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞(dòng)察不(bù)足，经(jīng)营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有(yǒu)关(guān)江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严(yán)重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的(de)扣非归(guī)母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示(shì)，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车(chē)方面(miàn)称(chēng)。

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