近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuá大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企n)、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企