近(jìn)期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(镇关西是谁，镇关西是谁打死的jiè)向市(shì)场传递“零镇关西是谁，镇关西是谁打死的容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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