近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生(shēeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数ng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíneach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数g)；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对(duì)于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数