金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xín一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思g)午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在(zài一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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