OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续延续此前(qián)几日(rì)的下跌走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布公(gōng)告，紧急回承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思应称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收(shōu)到(dào)哲(zhé)库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外(wài)价值，投资(zī)者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格开(kāi)始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表(biǎo)现上(shàng)看(kàn)，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度下(xià)跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出(chū)租(zū)率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价(jià)格出(chū)现波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士(shì)看(kàn)来(lái)，尽管出于风(fēng)险规(guī)避(bì)的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外(wài)价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到(dào)一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业(yè)内人士表示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适(shì)合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期(qī)本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是(shì)黄金坑。”不(bù)过，他(tā)也强调(diào)，最终还(hái)是落到(dào)租金收入受不受影响，影响多大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司(sī)哲库(kù)科技(jì)。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施(shī)资(zī)产(chǎn)张润大厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)下降事(shì)项，一度二(èr)级市场价格出现回(huí)落(luò)。在随后召开的业绩说(shuō)明(míng)会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了一(yī)定(dìng承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营(yíng)团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目的信(xìn)心，预(yù)计签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租(zū)率(lǜ)将得(dé)到(dào)回(huí)升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募(mù)之(zhī)路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作(zuò)，并同步(bù)启动了应急预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负责(zé)人介(jiè)绍说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、航天(tiān)产业、信(xìn)息(xī)技术(shù)等产业(yè)客(kè)户，租赁意向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向(xiàng)书(shū)来尽快锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募(mù)、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也(yě)有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益(yì)人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户(hù)的调(diào)租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情(qíng)况，而这次(cì)项目的(de)大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场情(qíng)况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在(zài)看到出(chū)租率下滑(huá)情况没有得(dé)到及(jí)时修复后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调(diào)配(pèi)和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有(yǒu)一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资(zī)产的管理人都变(biàn)成了一(yī)家，后续我们(men)在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责(zé)人表示，张江(jiāng)集团和张江(jiāng)高(gāo)科目前在管(guǎn)资(zī)产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在开(kāi)发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台和它(tā)未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至(zhì)关重要的(de)一步，眼下(x承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思ià)我们可能面临了一(yī)些突发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们在(zài)张江科学城这三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们(men)有信心排除(chú)万难，尽一切可能化解(jiě)当前突(tū)发事(shì)件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心。”

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