今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等中国飞机事故率是多少都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ中国飞机事故率是多少)。其(qí)中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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