今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金(j古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好īn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(k古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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