海通策略认(rèn)为(wèi)，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持续下滑，利润向下(xià)游转移；中游制造(zào窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污)盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮眼；下(xià)游消费盈(yíng)利改善幅度放缓，券(quàn)商和保险盈利大(dà)增。 数字经济归母净利单季(jì)同比已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和(hé)半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益(yì)于国产(chǎn)替代(dài)的半导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高增速(sù)，其中设备(bèi)盈利加速增长；低碳经(jīng)济景气度(dù)高(gāo)位回落(luò)，新型(xíng)电网盈利增速持(chí)续(xù)提升，主要受益于储能的快速发展。

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