昨(zuó)天深夜，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行(xíng)人。

　　公告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公司的(de)增资及(jí)相关协(xié)议，向恒(héng)大(dà)地产增资人民币(bì)50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)的重组计划(huà)，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分(fēn)红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以人民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产(chǎn)股(gǔ)权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场(chǎng)和法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化解决恒(héng)大集团(tuán)债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意(yì)味着恒大集团与曾经的战略投资者之间(jiān)就(jiù)回购(gòu)义务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解(jiě)决被(bèi)执行(xíng)问(wèn)题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名单，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可(kě)能需要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示(shì)，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并(bìng)未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可(kě)能是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需(xū)要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降(jiàng)低(dī)通胀，并创造条件，支持(chí)持(chí)续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期在初(chū)意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个(gè)月(yuè)新(xīn)低，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消(xiāo)费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗yù)期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有(yǒu)回(huí)落(luò)，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者(zhě)信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了(le)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会(huì)上表示，通胀预期的回升(shēng)“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金、白银期(qī)货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高(gāo)级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前(qián)值，叠加美国(guó)当周首次申请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对(duì)美(měi)国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预(yù)期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是(shì)在历(lì)史(shǐ)高位(wèi)运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货(huò)币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预期，从(cóng)而推动(dòng)美(měi)元指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银承(chéng)压下跌(diē)。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格(gé)局。当前(qián)国际货(huò)币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国(guó)国(guó)际储备中的权重下(xià)降，央行为了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用(yòng)。此外，当前(qián)全(quán)球宏观经(jīng)济前景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格(gé)形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当(dāng)前美(měi)联储与市(shì)场就年内美元货币(bì)政策预期(qī)有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域(yù)的压力必(bì)然逐步增加，这从今年(nián)美国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续关注(zhù)美联(lián)储货币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主(zhǔ)要受美联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带来压力。”程伟(wěi)分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各环(huán)节重(zhòng)要(yào)时间(jiān)节(jié)点，在当(dāng)前(qián)距离可能最(zuì)早将于6月初到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式法案进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强于(yú)其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白(bái)银较黄金(jīn)工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表(biǎo)示，此前国(guó)内经(jīng)济数(shù)据并不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数据同样(yàng)不理(lǐ)想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度对(duì)经(jīng)济展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格(gé)受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前(qián)在(zài电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗)5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前(qián)市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较(jiào)大(dà)担忧(yōu)，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格(gé)虽(suī)然可能会由(yóu)于(yú)工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的(de)格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外(wài)银行业(yè)风(fēng)险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提(tí)振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是(shì)相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大(dà)，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关(guān)注国内经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投(tóu)资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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