因(yīn)市场需求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合(hé)基金，已累计减持该公司股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。不(bù)过，实际控制人(rén)朱一(yī)明的一致行动人(rén)香港赢富(fù)得有限公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易(yì)创(chuàng)新4月27日披(pī)露的2023年一季(jì)报显示，公司一季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿元，同比下(xià)降(jiàng)78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)芯片(piàn)产(chǎn)品市场需(xū)求(qiú)减少，公司(sī)营(yíng)业收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)下降，毛利率下(xià)降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务(wù)收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年(nián)度(dù)减少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增加约(yuē)3.73亿元，较2不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传(chuán)感器业务收入(rù)减少主要(yào)是受消费(fèi)市(shì)场需求疲软影(yǐng)响，而微控制器业务收入增(zēng)加得益于公(gōng)司多元化(huà)产品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了(le)消(xiāo)费领域的(de)收(shōu)入(rù)下(xià)滑(huá)，并带动(dòng)微控制(zhì)器业务收入增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方面(miàn)，2022年(nián)兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑(duì)人民币汇率上升(shēng)，汇兑(duì)收(shōu)益增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费用、管理费(fèi)用和研发费用同(tóng)比增加约1.73亿(yì)元，主要是人(rén)工(gōng)、折旧摊销等费用的增(zēng)加；资(zī)产减(jiǎn)值损(sǔn)失(shī)同比增加(jiā)约(yuē)2.18亿元(yuán)，其中存(cún)货计(jì)提减值同(tóng)比增加(jiā)1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)诺安成(chéng)长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持(chí)44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行(xíng)动人

　　拟减持(chí)1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创新(xīn)同日(rì)还(hái)公告，实际控(kòng)制人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传(chuán)感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易(yì)创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前(qián)市(shì)占率排名全球第三，竞争对手主要有(yǒu)旺宏、华(huá)邦(bāng)等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠(xiá)、华邦(bāng)电子、旺宏电(diàn)子等(děng)企(qǐ)业占据了(le)较高的市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分领(lǐng)域市场，以实现局(jú)部应(yīng)用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡(kǎ)、网(wǎng)通产品、通讯设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以及市场应用方面(miàn)都(dōu)处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将(jiāng)更一步拓(tuò)展应用(yòng)领域至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目(mù)前全球存(cún)储器产业处于(yú)高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占(zhàn)据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆易创新主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋势来看(kàn)，其产业(yè)技术开始(shǐ)起步发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据(jù)世界半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅(fú)相比显(xiǎn)著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半(bàn)导体市(shì)场的销售额预(yù)计(jì)则将小幅下滑到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场(chǎng)数据显示(shì)，2022年全球存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗(qí)下基(jī)金(jīn)减仓

　　兆(zhào)易创新是(shì)基金重仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动型基金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流通(tōng)股(gǔ)东(dōng)变化看，一季度(dù)银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是持有该(gāi)股最多的主动偏股基(jī)金，不过(guò)，两(liǎng)只(zhǐ)基金均在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中(zhōng)诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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