5月(yuè)迎来开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒(méi)、银行(xíng)关注(zhù)度(dù)提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机构人(rén)气最(zuì)高的板块，占比(bǐ)接近1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出现多只金(jīn)股，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估(gū)概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化(huà)，传(chuán)媒板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计(jì)算机板(bǎn)块关注度则快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也(yě)与4月份(fèn)行(xíng)情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒(méi)板块率先突(tū)破，可(kě)能会成为一个立一个羽念什么字AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推荐(jiàn)的金股标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同时被(bèi)2家(jiā)及以上的(de)机构共一个立一个羽念什么字同推荐。其(qí)中三只传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅(fú)登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东吴(wú)证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献其(qí)中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策略(lüè)盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩(jì)均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机(jī)构的金(jīn)股中仅宁德时代涨幅(fú)为(wèi)正，腾讯控股(gǔ)、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的回(huí)撤。

　　而(ér)小(xiǎo)商品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的(de)投资方(fāng)向做了预判(pàn)，综合多(duō)家观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保守，建议多(duō)看少动(dòng)，推(tuī)荐较多(duō)的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地产股的走(zǒu)势机构(gòu)有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则(zé)因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票(piào)投资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场(chǎng)的相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数一个立一个羽念什么字在5月出现上涨，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市场表现，则四年(nián)均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括重大项目(mù)的陆(lù)续推出和开(kāi)工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对(duì)信用风险(xiǎn)及资产价格风(fēng)险的容(róng)忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值(zhí)体系(xì)国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商策(cè)略判断在去(qù)杠杆(gān)的背(bèi)景下(xià)，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力(lì)，增(zēng)资本会带(dài)来股票供给压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种被动局面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下(xià)行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法(fǎ)期(qī)望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续(xù)或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退(tuì)性(xìng)的(de)，不意味着流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增(zēng)加股票供(gōng)给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对(duì)来说(shuō)，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如(rú)医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮料等一(yī)线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市(shì)场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长股(gǔ)业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点望提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期(qī)市场(chǎng)下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因(yīn)素出(chū)现，建议备战回调后的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领域(yù)带来的经济下(xià)行动能，基本面(miàn)预期(qī)很(hěn)有可能下修;再次，改革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策(cè)不全(quán)面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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