5月15日，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型(xíng)”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势(shì)投资的工(gōng)具特(tè)征，市场资金借道(dào)股票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上(shàng)证指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股(gǔ)票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入(rù)更(gèng几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了)是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场(chǎng)资(zī)金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数(shù)类别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的(de)几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少(shǎo)，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看好其(qí)成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创新基(jī)金经理(lǐ)王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经济正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具(jù)体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴产业(yè)的(de)发展(zhǎn)。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完(wán)善，国(guó)内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新(xīn)能源(yuán)产业(yè)有(yǒu)望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体(tǐ)板块已(yǐ)经历(lì)了几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了将近两年(nián)的去库存，目前已经处于低(dī)位(wèi)区间(jiān)，且有望在触底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一(yī)波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前三(sān)名(míng)。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源后市也持不一样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升(shēng)’是(shì)过去(qù)几年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng)业供需(xū)格(gé)局有所(suǒ)恶化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源(yuán)行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资金，否则(zé)就会(huì)导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只(zhǐ)是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏行业(yè)当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好(hǎo)的(de)增长(zhǎng)空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基(jī)金经(jīng)理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去(qù)那几年的(de)大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和(hé)技术(shù)进步(bù)都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为(wèi)止的估(gū)值(zhí)水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸引力。”王浩说。

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