看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警(jǐ太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身(shēn)的(de)供应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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