“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示(shì)，美国(guó)5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人(rén)，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最大增幅(fú)。5月失业率为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据(jù)公布后(hòu)，美国国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利(lì)率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点(diǎn)以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价显示(shì)，投资者预期的美(měi)联储7月加(jiā)息几率(lǜ)增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指(zhǐ)集(jí)体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连(lián)续(xù)两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当天以来最大收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来(lái)收盘(pán)新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离两个月低谷，但未(wèi)能(néng)抹平全周(zhōu)跌幅，和布油均(jūn)三周来(lái)首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和(hé)美(měi)债收(shōu)益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就业人(rén)数(shù)而言，美国劳(láo)动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人(rén)，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增(zēng)就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业(yè)服务(wù)（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整体表现好于(yú)4月(yuè)，生产部门(mén)就业稳定，建筑业(yè)表现亮(liàng)眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新增就(jiù)业2.5万人，制(zhì)造业中非耐(nài)用品生产(chǎn)连续三个月就业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高(gāo)于市场预期(qī)的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人(rén)数的增(zēng)加，失业率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本是(shì)60年代以来的最低水(shuǐ)平，在(zài)失(shī)业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市场和(hé)官方的明显担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参与率稳定在6中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗2.6％，4月(yuè)职位空(kōng)缺数(shù)量回升，就业市场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工(gōng)资上涨压(yā)力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比降至(zhì)4.3％，低于(yú)市(shì)场预期，工(gōng)资(zī)对(duì)通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概(gài)率(lǜ)事件，还需要关注(zhù)后(hòu)续(xù)公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的就业市场状态可(kě)以支撑在通(tōng)胀(zhàng)压力较大(dà)时继(jì)续加息。美联储利率会议落(luò)地前(qián)，市(shì)场步入(rù)振荡盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强运行(xíng)，随着美(měi)国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向(xiàng)上行，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可能会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进(jìn)一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是(shì)额外(wài)减产约(yuē)100万(wàn)桶/日(rì)。而此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在(zài)会议(yì)上决定(dìng)进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴(bā)西(xī)等(děng)国(guó)家还(hái)在蚕食该集团的市场份额，这也让分析(xī)师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动都未能止住油价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要(yào)进(jìn)一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)则与沙特能源大(dà)臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄罗斯(sī)官(guān)员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周末不可能减产(chǎn)，布伦(lún)特油(yóu)价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析(xī)师(shī)Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人(rén)想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远(yuǎn)不应该低(dī)估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场(chǎng)稳定(dìng)，我(wǒ)们(men)将毫不(bù)犹(yóu)豫(yù)地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步(bù)减产(chǎn)的(de)可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃(kuì)，导(dǎo)致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯(sī)基(jī)：俄(é)乌(wū)冲突(tū)期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)在与爱(ài)沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，在俄(é)乌(wū)冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希(xī)望北约合作伙伴(bàn)听(tīng)到(dào)声(shēng)音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北约成员国(guó)之前需要更(gèng)多安全(quán)保障(zhàng)，乌克兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌(wū)克兰能真正获(huò)得安全保证，有资格成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消(xiāo)息援引俄(é)新社莫(mò)斯(sī)科(kē)5月31日(rì)报(bào)道，英(yīng)国《金融时(shí)报》援引知(zhī)情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表示(shì)，除非(fēi)向基辅提供加入(rù)北约的路线图，否则(zé)他将不会出(chū)席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基6月1日(rì)在访(fǎng)问摩(mó)尔(ěr)多(duō)瓦(wǎ)时表(biǎo)示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北约的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加(jiā)入(rù)北约一事，法国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当(dāng)地时间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参加北约(yuē)外长会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为北约应该(gāi)在近期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他(tā)一(yī)些北约成员(yuán)国也不希(xī)望乌克(kè)兰迅速成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员(yuán)国，而(ér)只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商品市场出(chū)现普(pǔ)涨行情。从海外(wài)宏观层(céng)面(miàn)来(lái)看，美国债务上限(xiàn)危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国(guó)参议(yì)院通(tōng)过债务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万亿(yì)美元的(de)债务(wù)上限，避免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美国有史(shǐ)以来首次(cì)违(wéi)约，使(shǐ)得市场避险情绪消(xiāo)退。同(tóng)时在(zài)美联储本(běn)月会议或(huò)暂停加(jiā)息(xī)的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低(dī)点，对(duì)风险(xiǎn)资产(chǎn)的压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善了(le)市场情绪，同时市(shì)场也在翘首等待新一轮稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带(dài)动(dòng)下(xià)，天然橡(xiàng)胶期(qī)货价格回(huí)升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货(huò)主力合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶市场(chǎng)消息(xī)比较热(rè)闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不(bù)力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看(kàn)，生意社指中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗出，5月(yuè)天然橡胶行情上(shàng)半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维(wéi)持偏(piān)弱振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市(shì)场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期归来(lái)，市(shì)场传言称(chēng)国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛围再(z中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗ài)次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影(yǐng)响逐(zhú)步消(xiāo)失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干(gàn)旱传闻发(fā)酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储为(wèi)核心展(zhǎn)开的新一季交(jiāo)割(gē)品博弈(yì)仍然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表(biǎo)示(shì)，天(tiān)然(rán)橡胶此轮(lún)的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储这(zhè)一(yī)传闻(wén)息息相(xiāng)关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的(de)政治、战略意(yì)义(yì)大(dà)于经济意义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为四大工业原料(liào)，是关(guān)系国计(jì)民(mín)生、国防安(ān)全的重要战略物资。毫(háo)无疑(yí)问(wèn)的是，对于全球(qiú)来说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)一(yī)个事(shì)实：中国(guó)的天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)自给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因此，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对(duì)天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收(shōu)储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的(de)年(nián)产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中(zhōng)国(guó)全年(nián)的消费量来(lái)说(shuō)也(yě)只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶整体的(de)供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象是(shì)交(jiāo)割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同了。因(yīn)为目前全年国产全(quán)乳的最大产量不过(guò)30万(wàn)吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么(me)收(shōu)储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常(cháng)大的一个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如(rú)果(guǒ)国(guó)储(chǔ)轮(lún)储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历(lì)史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于(yú)整个(gè)事件(jiàn)的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻(kè)见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的(de)改变，产区全(quán)面(miàn)开割上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺(wàng)季到(dào)来(lái)，然而天胶下游(yóu)需求并未有(yǒu)趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货(huò)能(néng)化(huà)分析(xī)师胡华(huá)钎告诉记(jì)者，目前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进入(rù)季(jì)节性的增产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡胶产区加(jiā)速恢复(fù)开割，预计(jì)6月(yuè)中旬全面开割，海南(nán)产区已(yǐ)经全面(miàn)开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开(kāi)割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件已经由差变好。但是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶上游原料价格相(xiāng)对偏(piān)低(dī)，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供应端(duān)将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云南产区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨(yǔ)，干旱情况已得(dé)到缓解。海南日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国(guó)东北部产区(qū)逐(zhú)步(bù)上量，南部产出(chū)仍在低位，本周以及下(xià)周预(yù)计(jì)雨(yǔ)水较多。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原(yuán)料数(shù)量(liàng)逐步增加(jiā)。同时(shí)根(gēn)据历史降雨(yǔ)数据来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历(lì)史均值以(yǐ)下的概率较高，但由于(yú)季节性的因素，降雨绝对数量仍然(rán)能(néng)够保证。因此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情上涨的(de)主要因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来(lái)看，东证衍(yǎn)生品(pǐn)研(yán)究院能化(huà)高级分(fēn)析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量较为充足，对开工率形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于(yú)低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需(xū)求表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存(cún)为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂(chǎng)开工小降，个(gè)别企业因内销出货(huò)压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤(yóu)其是下游需(xū)求分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主体预期(qī)不同，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)来(lái)说此前市场对(duì)今年的(de)预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是不错的，反(fǎn)映国内(nèi)实际需求并不(bù)差(chà)。但是从汽(qì)车行(xíng)业来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车市(shì)场(chǎng)相对疲(pí)软(ruǎn)，价(jià)格(gé)战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升(shēng)，有(yǒu)些人(rén)认(rèn)为(wèi)是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是进(jìn)口过(guò)多导致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面(miàn)美联储加息进程，以及美国银行危(wēi)机和美债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年(nián)，他认为天(tiān)然橡胶基本面仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面预计比上(shàng)半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此(cǐ)对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主要(yào)跟随(suí)宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸(yì)认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主导(dǎo)后市(shì)胶价走势的主要(yào)因素，随着(zhe)各产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量(liàng)并不(bù)会少，包括今年交割品的数量。我们中期(qī)观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市预计存(cún)在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因(yīn)素(sù)主要在(zài)需求端。从(cóng)下半(bàn)年(nián)来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海(hǎi)外(wài)货(huò)源涌(yǒng)入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方(fāng)面(miàn)，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但节后市场从交(jiāo)易预(yù)期开始转向(xiàng)交易现实，由(yóu)于国内(nèi)需(xū)求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的(de)去库和资(zī)金再(zài)次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是(shì)否有扰动(dòng)因素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情。（有删减）

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